Juros Futuros: entenda o conceito e como funciona

Os juros futuros desempenham um papel fundamental na definição das expectativas do mercado e no auxílio aos investidores na proteção de seus investimentos. No entanto, apesar de sua importância, esse conceito ainda é pouco compreendido e explorado.

Neste texto, vamos explicar de forma clara o que são os juros futuros e como eles funcionam, proporcionando uma visão mais detalhada sobre esse instrumento.

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O que são juros futuros? 

Os juros futuros, também conhecidos como contratos futuros DI, são contratos derivativos cujo ativo subjacente é a taxa DI, originada do CDI (Certificado de Depósito Bancário).

Um derivativo é um contrato entre duas partes, no qual se define um pagamento futuro baseado no desempenho de um ativo específico.

Nos contratos futuros DI, os investidores especulam sobre a trajetória futura da taxa DI, que serve como um importante indicador das taxas de mercado e está intimamente ligada à taxa Selic.

Esses contratos permitem negociações com vencimentos de um, cinco, dez e até quinze anos, formando assim a curva de juros, que reflete as expectativas do mercado em relação às taxas de juros ao longo do tempo.

O que é a curva de juros? 

A curva de juros é um gráfico que representa as taxas de juros de títulos de dívida com diferentes prazos de vencimento, geralmente com base em uma taxa de referência como a taxa Selic ou a taxa DI.

Ela mostra como as taxas variam de acordo com o tempo de maturação dos contratos ou dos títulos, e é uma ferramenta essencial para entender as expectativas do mercado em relação à economia, inflação e políticas monetárias futuras.

Uma curva de juros ascendente indica que os investidores esperam taxas mais altas no futuro, o que pode refletir expectativas de crescimento econômico ou inflação crescente.

Já uma curva invertida, em que as taxas de curto prazo são mais altas que as de longo prazo, pode ser um sinal de recessão iminente, já que os investidores esperam uma queda nas taxas de juros no futuro.

Existem vários contratos derivativos com várias datas, então, quando colocamos esses contratos em um gráfico, nasce a curva de juros. 

Além disso, a expectativa do mercado pode mudar ao longo dos meses, por isso os investidores podem negociar contratos para a mesma data em períodos diferentes com taxas diferentes. 

Por exemplo, se hoje o mercado acredita que em 2030 a taxa de juros estará em 10%, mas há um mês ele acreditava que estaria em 8%, a curva de juros de hoje será diferente da do mês passado. 

Como funcionam os juros futuros?

Os juros futuros funcionam por meio de contratos derivativos que permitem que investidores se protejam contra variações nas taxas de juros ou especulem sobre o comportamento dessas taxas no futuro.

Esses contratos são baseados em índices como a taxa DI, que está diretamente relacionada ao CDI e à taxa Selic.

No contrato de juros futuros, duas partes acordam um valor a ser pago ou recebido em uma data futura, com base na expectativa de como a taxa de juros se comportará até lá.

Ou seja, se um investidor acredita que a taxa de juros irá subir, ele pode comprar um contrato futuro, enquanto outro que acredita que a taxa cairá pode vender esse contrato.

Esses contratos têm vencimentos variados, podendo ser de curto, médio ou longo prazo, e ajudam a formar a curva de juros.

Eles também são utilizados para proteger os investimentos (hedge) contra a volatilidade das taxas de juros ou para fins especulativos, com investidores tentando lucrar com as mudanças nas taxas.

Em resumo, os juros futuros permitem que os investidores estabeleçam um preço para o dinheiro no futuro, com base nas expectativas econômicas atuais e projeções do comportamento da taxa de juros.

Como investir em juros futuros?

Primeiro, é preciso esclarecer que fazer operações de trading, isto é, o ganho com futuros, não é considerado investimento de longo prazo e sim uma forma de obter lucro com estratégias que explorem a variação dos preços e expectativas do mercado.

O investidor pode comprar ou vender contratos derivativos de juros futuros no ambiente da bolsa de valores. Nesses contratos, é acordada uma data para que as partes envolvidas possam encerrar a operação e realizar o pagamento ou recebimento do valor devido.

Os contratos de juros futuros podem ser tanto prefixados quanto pós-fixados, permitindo ao investidor especular sobre a alta ou a queda das taxas de juros.

Para fazer essa operação, é preciso ter conta em uma corretora de valores, de preferência uma que não cobre taxa de corretagem, como a Toro Investimentos.

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