O que é BDR? Entenda como funciona e saiba investir

Se você já pensou em investir em empresas como Apple, Google ou Amazon sem precisar abrir conta em uma corretora no exterior, os BDRs podem ser uma excelente alternativa.

Os Brazilian Depositary Receipts (BDRs) são certificados negociados na Bolsa de Valores do Brasil (B3) que representam ações de companhias estrangeiras.

Eles permitem que investidores brasileiros tenham exposição ao mercado internacional de forma acessível e regulada. Mas como esses ativos funcionam? Quais são suas vantagens e riscos?

Neste artigo, vamos explicar tudo o que você precisa saber sobre os BDRs e como eles podem fazer parte da sua carteira de investimentos. Vamos lá?

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O que é BDR e como funciona?

BDR (Brazilian Depositary Receipt) é um certificado que representa ações de empresas estrangeiras negociadas na Bolsa de Valores do Brasil (B3).

Ele permite que investidores brasileiros tenham exposição a companhias internacionais sem precisar abrir conta em uma corretora no exterior.

Os BDRs são emitidos e lastreados por instituições depositárias, que mantêm as ações originais em custódia em outro país.

Existem dois tipos principais: os BDRs patrocinados, quando a própria empresa estrangeira participa do processo de emissão, e os não patrocinados, que são lançados por instituições financeiras sem envolvimento direto da companhia.

O funcionamento é semelhante ao de uma ação: os investidores podem comprá-los e vendê-los na B3, acompanhar suas oscilações e, dependendo do tipo de BDR, receber dividendos convertidos em reais.

É uma alternativa interessante para diversificação, mas envolve riscos como variação cambial e diferenças regulatórias entre os mercados.

SAIBA MAIS: Como investir no exterior: a melhor corretora e principais vantagens

Quais são os tipos de BDRs disponíveis?

Como citamos anteriormente, os BDRs são classificados em dois tipos principais: patrocinados e não patrocinados.

BDRs Patrocinados

São emitidos com a participação direta da empresa estrangeira, que firma um acordo com uma instituição depositária no Brasil para registrar e negociar seus BDRs na B3. Eles se dividem em três níveis:

• Nível I: não são negociados no mercado organizado (somente no balcão), possuem menos exigências regulatórias e não podem ser ofertados ao público em geral.
• Nível II e Nível III: são negociados na B3 e exigem que a empresa estrangeira siga regras mais rígidas de transparência e prestação de contas à CVM (Comissão de Valores Mobiliários). O Nível III permite a emissão de novas ações no mercado brasileiro.

BDRs Não Patrocinados

São emitidos por uma instituição depositária sem o envolvimento da empresa estrangeira. Isso significa que não há uma relação direta entre a companhia e os investidores brasileiros.

Esses BDRs geralmente representam ações de grandes empresas internacionais e são negociados no mercado brasileiro.

Os BDRs não patrocinados foram os primeiros disponíveis para o investidor comum e são bastante populares porque permitem acesso a gigantes como Apple, Amazon e Google sem precisar investir diretamente no exterior.

Como é o código do BDR na Bolsa?

Os códigos dos BDRs na B3 seguem um padrão semelhante ao das ações, geralmente composto por quatro letras seguidas de dois números.

As letras representam o nome da empresa, enquanto os números indicam o tipo de ativo.

Os BDRs costumam terminar com “34” para diferenciar dos outros ativos. Por exemplo:

• AAPL34 – Representa as ações da Apple Inc.
• AMZN34 – Refere-se às ações da Amazon.
• GOGL34 – Representa os papéis da Alphabet (Google).

Esse código pode ser utilizado para pesquisar e negociar o ativo diretamente na plataforma da corretora.

Vale a pena investir em BDR?

Investir em BDR pode valer a pena dependendo do seu perfil de investidor e dos seus objetivos financeiros.

Esse tipo de ativo permite exposição a empresas globais sem precisar abrir conta no exterior, o que é uma vantagem para diversificação da carteira.

Além disso, alguns BDRs pagam dividendos, que são convertidos para reais.

Por outro lado, há riscos, como a variação cambial, já que o preço do BDR é influenciado pelo dólar. Além disso, a tributação sobre os dividendos pode ser diferente da aplicada às ações brasileiras, e a liquidez de alguns BDRs pode ser menor.

Se você busca diversificação internacional e aceita os riscos envolvidos, os BDRs podem ser uma boa alternativa.

Porém, é essencial analisar a empresa estrangeira, o mercado onde ela atua e os custos envolvidos antes de investir.

Quais são os BDRs mais negociados na Bolsa?

Um levantamento da Quantum Finance trouxe os BDRs mais negociados atualmente – com base no mês de fevereiro – e também os que apresentam maiores rendimentos em 2025, até aqui.

Veja na tabela a seguir:

BDRs mais rentáveis em fevereiro de 2025

Agora, na tabela abaixo, veja o ranking dos BDRs que acumulam as maiores valorizações em 2025:

BDRs mais rentáveis de 2025

Lembrando que esse conteúdo não é uma recomendação de compra, nem necessariamente expressa a opinião de nossa equipe.

Quais são os riscos dos BDRs?

Investir em BDRs envolve alguns riscos que precisam ser considerados, assim como em qualquer tipo de investimento.

Os principais que podemos elencar são:

1. Variação cambial: como os BDRs representam ações de empresas estrangeiras, seu preço é afetado pela cotação do dólar. Se o real se valorizar frente à moeda americana, o BDR pode perder valor, mesmo que a ação original tenha se valorizado no exterior.
2. Risco da empresa e do mercado estrangeiro: o desempenho do BDR depende diretamente da empresa que ele representa e do mercado onde ela está listada. Crises econômicas, mudanças regulatórias e oscilações do setor podem impactar negativamente o investimento.
3. Liquidez: nem todos os BDRs têm alta liquidez na B3. Se houver pouca negociação, pode ser difícil vender o ativo pelo preço desejado.
4. Tributação: os dividendos de BDRs são tributados na fonte no país de origem e, ao serem recebidos no Brasil, podem sofrer nova tributação. Além disso, o ganho de capital na venda de BDRs segue as regras do Imposto de Renda sobre investimentos em Renda Variável.
5. Fatores macroeconômicos: mudanças nas políticas monetárias dos EUA e de outros países podem influenciar diretamente o preço das ações e, consequentemente, dos BDRs. Taxas de juros, inflação e crises globais são fatores que podem impactar esses ativos.

Vale ressaltar que, apesar dos riscos, os BDRs podem ser uma boa alternativa para diversificação da carteira, desde que o investidor esteja ciente dos desafios e tenha um planejamento adequado.

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