Investir em Certificados de Recebíveis do Agronegócio pode ser uma ótima possibilidade para o médio e longo prazo, mas é preciso saber avaliar um CRA da maneira correta.
Dessa forma, será possível saber se esse produto faz sentido na sua estratégia, de acordo com seus objetivos e com o seu perfil.
Nesse artigo, entenderemos o que é CRA, como funciona e como podemos investir nesse título de Renda Fixa. Vamos lá?
CRA é a sigla para Certificado de Recebível do Agronegócio, que consiste em um título de Renda Fixa emitido por uma securitizadora para angariar recursos que serão destinados ao agronegócio.
O agronegócio está relacionado às atividades desenvolvidas pelos fornecedores de sementes, serviços, equipamentos, industrialização e comercialização da produção agropecuária, além da pecuária e agricultura.
Nesse sentido, esses títulos representam direitos creditórios de atividades agrícolas e são emitidos por empresas securitizadoras.
Uma securitizadora é uma empresa não-financeira que adquire créditos a receber, “empacotam” em um título e vendem aos investidores.
Como funcionam os CRAs?
Imagine um agricultor que é dono de vários lotes de terra e que deseja usar esse terreno para plantar laranja. Do momento da plantação ao da colheita pode demorar até 1 ano.
Contudo, o agricultor não pode esperar 1 ano para receber o dinheiro das vendas das suas laranjas, pois ele precisa de dinheiro hoje para conseguir realizar essa plantação.
O que ele pode fazer? Ele pode ir a um banco comercial e solicitar um empréstimo ou ele pode ir a uma empresa securitizadora e vender os rendimentos futuros de suas colheitas.
Nesse sentido, o agricultor recebe no presente o valor referente ao lucro futuro de suas colheitas, e a securitizadora transforma esse fluxo futuro em um título lastreado nesses direitos agrícolas.
O investidor, por sua vez, adquire esses Certificados de Recebíveis do Agronegócio em troca de uma taxa de juros adequada.
Assim, confira alguns critérios importantes para entender o funcionamento desse investimento:
Emissão: uma securitizadora emite os CRAs em nome de produtores rurais ou empresas do agronegócio que precisam de financiamento.
Compra pelos investidores: investidores compram os CRAs, onde cada título representa uma parte do crédito que foi concedido aos produtores.
Rentabilidade: quem investe em CRA irá receber uma rentabilidade que pode ser prefixada ou pós-fixada
Pagamento dos recebíveis: os produtores rurais pagam os recebíveis, que são repassados pela securitizadora aos detentores dos CRAs.
Características dos CRAs
Os CRAs são investimentos que possuem características específicas que precisam ser conhecidas antes de realizar o aporte.
Descubra quais são essas características.
Rentabilidade
A rentabilidade dos CRAs pode ter como parâmetro uma taxa fixa, a taxa CDI ou o IPCA, que é o índice de inflação.
Como esse título é isento de imposto de renda, sua rentabilidade líquida costuma ser maior que de outros títulos.
Risco
O maior risco de um CRA está relacionado às incertezas dos próprios direitos creditórios, como o fracasso da colheita. Além disso, esses títulos não são cobertos pelo FGC.
Ou seja, caso haja qualquer insolvência do emissor do título o Fundo Garantidor de Crédito não irá cobrir os prejuízos dos investidores.
Contudo, se você fizer uma boa pesquisa, será possível encontrar CRAs com baixo nível de risco e emitido por um emissor confiável.
Além disso, a falta de diversificação na sua carteira implica em mais risco, ainda que o ativo seja considerado “seguro”.
Liquidez
Normalmente, a liquidez de um CRA se dá apenas no vencimento, que costuma ser de médio e longo prazo, ou seja, não é possível resgatar antes.
Por isso, esse título é considerado de liquidez baixa, pois seu resgate não é possível no curtíssimo prazo.
Tabela comparativa: CRA e LCA
Caso você seja um investidor que já ouviu falar das Letras de Crédito do Agronegócio, você pode estar com dúvida sobre as diferenças entre o CRA e a LCA.
Para ajudar você a entender as características de cada um de maneira comparativa, preparamos a tabela abaixo:
Característica
CRA
LCA
Lastro
Lastreado em recebíveis do agronegócio, como vendas de produtos agrícolas, safras e outros.
Lastreado em créditos de operações específicas do agronegócio, como financiamentos de atividades rurais.
Emissor
Emissão realizada por securitizadoras, envolvendo produtores rurais e empresas do agronegócio.
Emissão feita por instituições financeiras, como bancos, cooperativas de crédito e sociedades de crédito.
Garantia
Garantido pelos recebíveis agrícolas provenientes das operações lastro.
Garantido pelo crédito dos financiamentos concedidos ao setor agrícola.
Público-alvo
Destinado a investidores que desejam apoiar o financiamento do agronegócio através de recebíveis.
Direcionado a investidores que buscam produtos de Renda Fixa lastreada em créditos agrícolas.
Proteção do FGC
Não há cobertura pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
É um investimento coberto pelo FGC.
Isenção de IR
É isento de Imposto de Renda para pessoas físicas.
Também possui isenção de IR.
Quais as vantagens de investir em um CRA?
Agora que já entendemos o que é e como funciona o investimento em CRA, chegou o momento de descobrir as vantagens desse ativo.
A primeira delas é que esses ativos apresentam uma rentabilidade atrativa se comparada com outros investimentos em Renda Fixa, como os CDBs e LCAs.
Também, é possível diversificar seus investimentos, adicionando o ramo do agronegócio em sua carteira, um dos setores mais importantes para a economia brasileira.
Por fim, para o investidor pessoa física que deixar o seu dinheiro investidor em um CRA por um prazo superior a 90 dias terá isenção do Imposto de Renda.
Investir em CRAs vale a pena?
Afinal, o investimento em CRA vale a pena? Na verdade, depende de alguns fatores que foram citados, rentabilidade, risco e liquidez.
Além disso, é preciso verificar se esse título está de acordo com seus objetivos e com seu perfil de risco.
Dessa forma, será possível avaliar com mais propriedade um determinado CRA e decidir se ele vale a pena ou não.
Esse conteúdo não representa recomendação de compra e a decisão de onde investir é inteiramente sua.
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